هومن عمیدی
کارشناس بازار سرمایه

شاهد کاهش نرخ سود بین بانکی به حدود 18 درصد هستیم که با انتقاد رو به رو شده که نیازمند شفاف سازی است. بانک‌ها با وام دادن به یکدیگر از یک حاشیه امنیت بیشتری برای سرمایه گذاری‌ها بهره‌مند می شوند، به این علت که تسهیلات دادن به بانک دیگری با هزینه توافقی می‌تواند بازدهی بدون ریسک داشته باشددر شرایطی که سرمایه‌گذاری در بانک‌ها جذابیت نداشته باشد بانک‌ها تصمیم می‌گیرند با هزینه‌های بالا تامین مالی کنند تا پولشان را در سرمایه گذاری‌های دیگر قرار بدهند، اما در طرف مقابل ممکن است شرایطی ایجاد شود که رقابت سنگینی در پرداخت سود بانک ها به وجود بیاید. در این شرایط سپرده گذاران به دنبال بیرون آوردن پولشان از بانک نیستند، در این زمان بانک‌ها منابع مالی زیادی در اختیارشان است، ولی تولید و خدماتی که نیاز به تامین مالی دارند، حاشیه سودشان بسیار پایین آمده و جذابیتی برای آن‌ها وجود ندارد که سرمایه گذاری کنند، در این حالت نرخ سود بین بانکی نزولی می‌شود. کاهش نرخ سود بین بانکی در بلندمدت می تواند باعث کاهش نرخ سود بانکی شود. اگر نرخ سود بین بانکی تا ۱۵ درصد هم برسد پول از بانک ها خارج نمی‌شود، اما اگر سود بین بانکی به پایین تر از ۱۵ درصد برسد، سود بانکی نیز کاهش پیدا می کنند و سپرده گذاران پول‌هایشان را از بانک‌ها خارج می‌کنند، چون دیگر برای آن‌ها به صرفه نیست که در بانک سرمایه گذاری کنند. در این زمان دیگر بازار‌ها برای آن‌ها جذاب می‌شود از این رو می‌توان به بازار سرمایه و حتی به بازار ارز اشاره کرد. برای مثال فردی پول خودش را از بانک خارج می‌کند و با آن دلار می خرد. در حال حاضر سود بین بانکی 18.31 است. حال اگر سود بین بانکی به زیر ۱۵ درصد برسد، برای بانک‌ها مضر است، ولی این کاهش سود بین بانکی به زیر ۱۵ درصد باعث تقویت بیشتر بازار سرمایه می‌شود. در این شرایط شرکت‌های حاضر در این بازار می‌توانند با مبالغ پایین‌تر تامین مالی کنند و از بانک ها تسهیلات بگیرند، این امر ارزشمند است، به این علت که هزینه‌های مالی شرکت‌های بورسی را پایین می‌آورد.